根据披露的机构调研信息，4月24日，贝莱德基金管理有限公司对上市公司海融科技300915）进行了调研。

　　从市场表现来看，海融科技近一周股价下跌1.01%，近一个月上涨3.77%。

　　基金市场数据显示，贝莱德基金成立于2020年9月10日，截至目前，其管理资产规模为56.02亿元，管理基金数27个，旗下基金经理共10位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为贝莱德港股通远景视野混合A（014746），近一年收益录得7.57%。

　　答：公司是中国烘焙食品、餐饮茶饮行业专业的原料供应商与服务提供商。旗下产品包括含奶油、蛋白饮料、果酱、巧克力、冰淇淋、预混料、油脂、酱料等。销售额贡献最多的是公司奶油品类，占公司营业收入的92.71%。其中：含乳脂植脂奶油销售额41,507.14万元，植脂奶油销售额27,710.52万元，稀奶油销售额12,743.44万元，占奶油收入比重分别为41.18%、27.49%、emc易倍登录12.64%；,

　　答：报告期内，公司在稀奶油、淡奶油产品上不断研发创新，并结合市场需求，重磅推出新品：恋乳澳浓稀奶油pro、emc易倍登录慕斯专用稀奶油—恋乳慕醇稀奶油、丝诺鲜牛乳淡奶油等。同时，公司对于市场人气产品-恋乳70pro稀奶油持续进行产品升级，以科学技术赋能客户“冻转鲜”应用产品。在餐饮渠道，公司坚持贯彻0氢化植物油、0植脂末、0奶精、0反式脂肪酸的理念，重点推出了鲜牛乳奶基底、海融鲜醇厚乳。坚持量身定制的销售策略，为一个个合作伙伴提供了专属的原料产品定制，如冷冻原味奶基、特醇厚乳、芝士奶盖、饮品浓缩奶油、鲜牛乳奶基底、稀奶油等。此外，公司新推出多款大规格产品，包含植脂、混合脂以及稀奶油，协助工厂端客户应用创新产品开发，致力于让海融产品满足不同客户的不同应用场景需求。

　　答：公司进一步加快海外市场开拓的步伐。目前已在泰国、印度尼西亚、越南等地设立经销商，同时又在菲律宾、土耳其和马来西亚分别设立销售子公司，并加快周边如俄罗斯、菲律宾、韩国、新加坡以及欧洲等新外埠市场拓展步伐。公司参加了俄罗斯展（MBM）、土耳其伊斯坦布尔烘焙展览会（IBAKTECH）、越南胡志明国际烘焙展览会（VIBS）等国际展会，加快全球化布局的脚步。报告期内，公司海外业务实现营业收入2.16亿元，同比增长16.78%。同时，为有效解决当前印度市场产能供应紧张的问题，公司在印度工厂的第二条生产线建设项目已于报告期内正式投入生产。项目设计规划产能达到2.2万吨/年，总产能从1.3万吨/年提升至3.5万吨/年。通过产线升级提升产品质量及工艺水平，公司将有更多的资源投入到产品研发和市场拓展中，为印度市场的未来发展奠定良好的基础。

　　问：报告期内公司经营活动产生的现金净流量同比有较大的增长，且高于公司实现的净利润，主要原因是什么？

　　答：公司报告期内经营活动产生的现金流量净额为1.72亿元，同比增加42.56%。主要系公司报告期内销售增长收到的现金增加以及收到4,850万元政府补助确认为递延收益所致。

　　答：公司通过优化产品结构、强化营销网络、巩固核心业务优势，积极布局健康食品和植物基战略，全面增强市场竞争力。公司未来将持续优化产品结构，围绕市场需求持续研发创新提升产品品质、口感和风味，针对烘焙饼店、茶饮、餐饮、工业等细分场景开发产品矩阵，满足客户多维度的多样化需求。顺应市场变化，进一步优化布局传统经销渠道，提升运营能力和销售效率，进一步巩固市场基础；直销渠道拓展至烘焙品工厂、餐饮茶饮、KA商超等“大烘焙”领域，并加强与电商平台及社交媒体等合作，实现线）融合发展。

　　答：去年下半年以来，公司主要油脂原料的采购价格出现较大幅度的上涨，特别是四季度以来对公司相关产品的毛利率造成了一定的影响。展望2025年，国内外市场供需两端情况逐步改善，进入到二季度以来，随着棕榈油价格的整体回落，相关油脂原料的价格亦逐步修复。同时公司将积极提升供应链管理水平，调整供应商结构，针对核心原料深入上游，引入战略合作伙伴，并针对不同品类采取短中长期结构性灵活的采购策略，确保原料供应稳定，避免成本出现较大幅度的波动;